ОФЗ-н Минфина 2019. Покупать или нет

Облигации федерального займа Минфина для физических лиц, выпуск которых производится в 2019 году — интересное предложение на рынке финансов для простого человека. Но есть ли у него подводные камни? И если да — то какие?

Важное замечание — эта статья — не информационная. Она отражает лишь личное мнение автора, его оценочное суждение.

Что такое ОФЗ-н (облигации Минфина для физиков)

Для тех, кто не в курсе, перечислю основные черты ценных бумаг, о которых идет речь. Итак, предлагается участвовать в выкупе очередного размещения федерального займа. Параметры его следующие:

• Для покупки ценных бумаг не требуется открывать брокерский счет. Достаточно обратиться, например, в Сбербанк, где можно оформить покупку;
• Покупателями могут быть совершеннолетние лица. При этом есть ограничения на минимальное количество облигаций (10 штук) и максимальное — 15 тысяч. Есть ограничения на покупку через представителя и т.п.
• Таким образом минимальная сумма инвестиций — 10 тысяч рублей;
• Проценты по облигациям выше, чем ставки в тех же банках. При этом купонный доход рассчитан таким образом, что чем дольше хранится бумага, тем выше процент;
• Чтобы предотвратить спекуляции, обращение на вторичном рынке ценных бумаг запрещено. То есть нельзя ни продать, ни подарить. Можно только получить в наследство.

Почему к облигациям Минфина такой интерес

Главная причина, как мне кажется — доступность, высокая доходность. На фоне вкладов и депозитов получить 8-9% годовых, пусть даже в отдаленной перспективе, неплохой вариант. Государственный долг Российской Федерации — не такой уж проблемный объект, поэтому шансов дефолта очень и очень мало. Опять же, в глазах любого инвестора диверсификация, пусть даже без дополнительной прибыли, всегда большой плюс. Не все хранить на счете в банке. Или даже на брокерском счете, у кого есть. И кто имеет возможность купить облигации там.

Негатив с точки зрения покупки ОФЗ-н

Повторюсь, моя точка зрения субъективна, но негатив для частного инвестора я вижу в следующем (некоторые факторы могут показаться важными, некоторые — пустыми. Выбирать лично вам, я лишь перечислю):

• Новый выпуск 2019 года происходит на фоне в целом успешных предыдущих выпусков. Для частных инвесторов эта бумага уже не будет являться чем-то необычным, поэтому ожидается высокий интерес, потеря ощущения риска;
• Цены размещения в ходе периода обращения облигации меняются и устанавливаются самим министерством. Не факт, что купив бумагу за 1000 рублей, через некоторое время она будет стоить именно столько. Точнее факт, что не столько — Минфин сам опубликует ее ценность на своем сайте;
• Выпуск ОФЗ-н происходит на фоне разговоров о девалютизации. Понижения ставок по валютным вкладам в банках, довольно стабильного курса рубля. На фоне больших сроков размещения облигаций, такие долговременные вложения рублей частных инвесторов могут привести к неоправданным рискам. Где гарантия что через пару лет доллар не будет стоить 80 рублей и вся затея не будет иметь смысла? Да, у владельцев будет право предъявить к погашению ценную бумагу досрочно. Но насколько оно будет реализовано? Не будет ли задержек? И продать на вторичном рынке ее нельзя. Она именная, это запрещено.

Есть еще обычные для ценных бумаг размышления о возможном дефолте, о том, что агенты, через которых продаются и размещаются облигации (в данном случае Сбербанк и ВТБ 24) могут превносить свои нюансы, отражающиеся на общем результате, но они не главные. Те, что специфичны именно для ОФЗ-н, я постарался перечислить выше.

Выводы

Лично для меня эта бумага не интересна. Да, по ней ожидается довольно высокий доход. По крайней мере выше, чем на банковский вклад. Но риски в связи с тем, что полноценно распоряжаться своей бумагой я не смогу — пересиливают жадность. Да и другие инструменты, в основном доступные через брокеров, делают покупку (по крайней мере лично для меня!) ОФЗ-н 2019 года не актуальными.

Может быть у вас как-либо иначе!